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行研、募投项目反馈周报(12.23-12.29)

聚行业--盐改 微信   作者: 尚普IPO咨询  2017-12-30 21:47

盐改-全文略读:一大波券商、律所、会计师被证监会处罚,伤痕累累,欲哭无泪金融圈装逼启示录(最全收藏版)怎么做尽职调查?看这一篇就够了!“佛系”刷爆朋友圈!佛系金融从业人员还没说话呢业务咨询 电话:15101515384微信:1510151538...


一、IPO上会反馈意见

(一)反馈意见汇总

本周,上会企业11家,通过5家,取消审核1家,未通过5家,过会率45.45%。在上会11家企业的反馈意见中,关于募投项目反馈意见的有3家,关于行业反馈意见的有1家。

图表 1:本周IPO上会企业反馈意见


(二)北京淳中科技股份有限公司

行业反馈意见:行业规模、发展趋势、行业地位

1、说明公司所处行业的规模和发展趋势。

2、结合销售规模、生产设施规模、员工队伍、技术专利等情况,对比同行业主要竞争对手,说明发行人的行业地位、优势及不足。

(三)苏州宇邦新型材料股份有限公司

募投项目反馈意见:产能消化、募投项目合理性

发行人目前市场占有率近18%,产能约8,000吨,募投项目拟扩产11,000吨。请发行人代表结合市场竞争格局、低毛利率现状等说明消化募投项目产能的措施、募投项目实施的可行性与必要性。请保荐代表人说明核查方法和过程,并发表明确核查意见。

(四)深圳市安健科技股份有限公司

募投项目反馈意见:设备配比合理性

对比募投项目拟购置设备与发行人现有DR产品生产相关设备情况,说明是否配比,分析差异原因及其合理性。

(五)重庆百亚卫生用品股份有限公司

募投项目反馈意见:产能消化

发行人现有的学步裤和成人纸尿裤均为代工产品,且产量较小,本次募投项目将大幅增加这两种产品的产能,请发行人代表说明消化新增产能的措施。请保荐代表人说明核查方法和过程,并发表明确核查意见。

二、再融资反馈意见

(一)反馈意见汇总

本周,再融资企业共有9家,均为发行可转债,全部通过审核。在反馈意见中,福建天马科技集团股份有限公司被问到募投项目相关问题,青岛鼎信通讯股份有限公司被问到变更募投项目相关问题。

图表 2:本周再融资企业反馈意见


(二)福建天马科技集团股份有限公司

募投项目反馈意见:募资必要性

结合发行人新增产能消化前景说明本次募资的必要性及是否超过项目需要量。

(三)青岛鼎信通讯股份有限公司

变更募投项目反馈意见:实际投入超额原因、需求一致性、信息披露准确性

1、开发支出项目的具体构成,实际投入超过首发招股说明书中投资概算的原因。

2、变更后该募投项目投资计划是否与实际需求一致,相关信息披露是否准确。

三、首发反馈意见

(一)反馈意见汇总

本周,证监会共对11家企业提出了首发反馈意见,其中9家企业被问到了募投项目相关的问题,7家企业被问到了行研相关的问题,合计9家被问到募投项目或者行研相关问题,占总数的81.82%。

图表 3:本周首发反馈意见


(二)浙江无端科技股份有限公司

募投项目反馈意见:各项目投资金额、测算依据、业务关联性、项目必要性

根据招股说明书披露,发行人募集资金投资项目为新产品研发与运营项目、运营综合平台建设项目、网络游戏核心工具开发项目及并购战略储备项目。请发行人补充说明(1)新产品研发与运营项目8个游戏的名称、类型、各项目投资金额及测算依据,与发行人现有业务的关联性;(2)并购战略储备项目的必要性、金额的测算依据及潜在标的情况。

行业反馈意见:行业分类、市场规模等,细分行业风险,数据可靠性等

1、说明并简要披露网络游戏的分类及其市场规模、发展趋势、竞争格局、竞争地位、市场份额、未来趋势等方面的主要特点与影响因素,细分行业是否存在市场变动或发展受限、需求替代的风险。

2、说明“业务与技术”中披露的各项行业数据的权威性、可靠性、合理性,有关网游用户及付费用户数量与市场规模的计算依据是否符合实际情况和市场规律,相关信息披露是否恰当、准确,并请与主要游戏行业企业已披露的同类型行业数据进行比较,说明是否存在重大差异。

(三)浙江泰林生物技术股份有限公司

募投项目反馈意见:测算依据、费用明细、金额合理性、募集资金规模合理性

请发行人补充披露:(1)各项目铺底流动资金的测算依据;(2)年产3,500套微生物控制和检测系统设备及相关耗材生产基地项目相关销售收入和利润总额的测算依据;(3)销售网络及技术服务建设项目中的市场营销费用、市场推广费用和其他费用的明细、测算依据及金额的合理性;(4)发行人资产负债率偏低、无非流动负债,报告期内曾存在投资于国债逆回购的行为,本次募集资金规模的合理性。

行业反馈意见:竞争对手

发行人业务技术部分披露的竞争对手以国外公司为主,不包括招股说明书财务部分披露的同行业公司。请发行人:(1)结合行业集中度低的特点,严格对照主营业务收入列表充分披露各个细分领域发行人主要产品的主要竞争对手,充分披露国内从事发行人产品的主要公司情况、其主要产品情况及经营发展情况;(2)说明仅将国外公司列为竞争对手的原因,是否存在误导性陈述或信息披露的重大遗漏。

(四)润建通信股份有限公司

募投项目反馈意见:环保、项目实施是否导致经营模式发生变更、具体建设方案等

1、请保荐机构、发行人律师核查并披露发行人生产经营和募投项目是否符合国家和地方环保要求,近三年环保投资和相关费用成本支出情况,环保设施实际运行情况及未来环保支出情况,有关污染处理设施的运转是否正常有效,主要污染物情况,是否发生环保事故,环保设施和日常治污费用是否与处理发行人生产经营所产生的污染相匹配。

2、根据招股说明书,发行人募集资金拟投资于区域服务网络和培训中心建设项目、研发中心建设项目和补充营运资金三个项目。请发行人补充披露:(1)本次募集资金投资项目与发行人目前主营业务的关系,募投项目的实施是否会导致公司的经营模式发生变更。(2)区域服务网点建设的具体方案,包括各年度的建设计划,具体建设省份、地市及营业网点数量、租赁地点如何选择、到期后的续租安排等,并结合公司现有业务布局及未来发展规划,说明上述安排的必要性和合理性;每个服务网点的建设金额与发行人目前服务网点的建设金额是否存在差异,如存在,说明原因及合理性。(3)培训中心及研发中心的场地落实情况。(4)未来五年新增员工数量与未来业务发展规划的匹配情况。(5)结合通信技术服务市场最近三年的增长率及公司2016年度的营收情况,说明以公司最近三年的复合增长率进行测算未来营收情况是否谨慎和合理;测算营运资金需求时是否考虑公司经营积累、银行贷款等因素。(6)公司目前固定资产规模与服务能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的服务能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露存在重大差异的原因,并在此基础上披露本次固定资产投资的合理性。(7)募投项目的投产后的经济效益及详细测算依据,并结合折旧及摊销情况说明对公司财务状况的影响。

3、(1)详细披露募集资金项目的投资概算情况,项目用地的落实情况,项目所面临的风险,包括但不限于技术风险、市场拓展风险和劳务采购风险等;(2)募投项目中补充营运资金的合理性及测算的依据,结合市场前景、在手项目及未来业务的开拓情况,进一步说明营业收入增长预测的合理性。

行业反馈意见:数据来源、核心竞争力及持续盈利能力、市场前景

(1)逐项披露招股说明书中有关行业数据的来源,是否符合真实性、客观性和权威性的要求,是否与发行人的实际情况相符;(2)结合发行人所处行业竞争状况、行业政策及变动趋势、产品市场容量、同行业公司的发展水平、技术发展状况等,说明公司的核心竞争力和持续盈利能力;(3)结合行业的发展趋势、有关产品的市场需求和容量、主要竞争对手等情况,对项目的市场前景进行进一步的分析论证并披露。

(五)有友食品股份有限公司

募投项目反馈意见:产能消化、募集资金投向合法合规性

(1)请发行人在“募集资金运用”中结合产品销量逐步下滑、产能利用率逐步下降、主要销售区域集中在西南地区的实际情况,说明发行人募投新增产能是否经过充分的论证和分析,募投产能的消化是否具备可行性,提供充分的依据。(2)招股说明书未披露保荐机构、律师对募集资金投向的合法合规性的核查意见。请发行人在“募集资金运用”中补充披露保荐机构、律师对募集资金投向合法合规性的核查意见。

(六)山西紫林醋业股份有限公司

募投项目反馈意见:合理性、必要性、测算方式、风险等

公司募投项目资金使用的合理性和必要性;募投项目各项资金的具体测算方式;募投项目是否有相应的业务人员、是否能起到改善财务结构、提高市场占有率等积极作用、是否能够巩固或增强发行人的核心竞争力。募投项目营销网络开拓的风险;是否与公司现有管理能力相适应;其募投项目盈利能力预测的合理性。

行业反馈意见:竞争优劣势及行业地位、数据来源、数据更新等

1、请按照公司产品类别补充披露公司现有产品目前的市场供求和竞争状况,包括但不限于市场供求情况、目前从事与公司同类产品生产企业的数量及各自的产能和产量、上述产品目前在目标市场的容量及未来增长趋势,公司产品在目标市场的占有率及排名情况,各产品主要竞争对手及其产品销售情况,发行人主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、销售单价的比较分析等,说明公司竞争的优劣势及其在行业中的地位。

2、招股书中“业务与技术”等章节,多处引用了专业术语及相关行业数据。(1)请发行人说明有关数据是否公开、数据引用的来源是否专门为本次发行上市准备、是否为定制的或付费的报告、一般性网络文章或非公开资料、是否是保荐机构所在证券公司的研究部门出具的报告。请保荐机构、发行人律师对上述情况进行核查,并发表明确意见。(2)请在披露发行人主营业务等专业性较强的信息时,尽量避免使用行业术语,避免使用行业代称、缩写、外文等。如果行业术语已为大众熟知,或者有助于投资者理解相关披露内容,则可以使用。如果行业术语难以避免,请使用简单生动的日常语言加以解释,解释时要避免使用其他行业术语。(3)请将报告中年度数据进行更新补充。

(七)湖南盐业股份有限公司

募投项目反馈意见:必要性与可行性、市场前景、固定资产投入与产能配比等

根据招股说明书,本次募集资金项目拟投资于食用盐提质升级技术改造项目等三个项目。其中,截至2016年6月30日,“食用盐提质升级技术改造项目”已累计投入240万元。请发行人补充披露:(1)“食用盐提质升级技术改造项目”目前的实施进度、累计投入资金数量。(2)结合《盐业体制改革方案》的相关内容,进一步论证本次募集资金项目的必要性和可行性。(3)公司募集资金项目实施后各产品的销售对象,说明与现有目标客户是否相同;如不相同,请说明新客户的开发计划。(4)结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。(5)分析公司产品未来市场价格走势、市场竞争情况。(6)各投资项目固定资产投资的具体内容及用途;并将公司目前固定资产规模与生产能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露重大差异的原因,并在此基础上披露固定资产投资的合理性;分析披露募集资金投资项目新增固定资产折旧、费用等增长、进而影响公司经营业绩的情况。(7)募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响,新增产能、产量、经营规模是否具有足够的市场消化能力,与市场需求变化是否匹配;与湖南昊天化工有限公司等企业签订长期液体盐销售协议的具体情况;12万吨/年大颗粒食用盐项目完成后,预计年销量的测算依据及合理性。(8)“新建技术研发中心”项目用地的落实情况。(9)募投项目拟采取的环保措施及相应的资金来源和金额,募投项目环保投入与排污量的匹配情况。(10)结合发行人报告期内产能、生产线布局及其变化情况、募投项目的具体内容,核查发行人生产经营及募投项目是否符合国家产业政策的要求。(11)请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查,并发表明确意见。

(八)常州市钱璟康复股份有限公司

行业反馈意见:公司竞争优劣势及行业地位

请在招股说明书“业务与技术”中补充披露发行人主要竞争对手的资产规模、生产及销售规模、经营状况、技术和装备及研发水平等方面的情况,发行人产品在目标市场的占有率及排名情况,发行人主要产品与国内外同类型产品的性能、销售单价的比较分析等,进一步说明公司竞争的优劣势及其在行业中的地位。

(九)北京左江科技股份有限公司

募投项目反馈意见:费用明细、募投项目可行性是否存在不确定性、募集资金的必要性

1、本次募投项目“新一代网络安全系统研制项目”中存在知识产权购买费和对外委托开发费,请说明需要购买哪些知识产权及相关供应商的名称、采购价格等信息,对外委托开发费涉及哪些受托方及名称、涉及开发内容、是否须取得军方客户的书面同意并符合相关规定,此募投项目的可行性是否存在重大不确定性。

2、请发行人结合报告期内现金分红合计2,250万元,购置新办公楼花费5,371.54万元,利用闲置资金购买理财产品4,600万元等情况说明本次募集资金的必要性。

(十)广东朝阳电子科技股份有限公司

募投项目反馈意见:生产模式的变化对主营业务等的影响

本次募集资金项目实施后,发行人生产模式的变化情况及对发行人主营业务、经营管理、技术运用的影响。

行业反馈意见:行业上市公司选取标准及其准确性

请发行人和保荐机构进一步说明同行业上市公司的选取标准,是否准确可比。

(十一)深圳市宝鸿精密模具股份有限公司

募投项目反馈意见:项目实施后生产模式是否发生变化

分析并披露公司募集资金项目实施后生产模式是否会发生变化,如发生变化,请披露公司生产上述产品有无技术瓶颈,在人员、技术等方面的准备情况。

行业反馈意见:公司竞争优劣势及其行业地位

请按照公司产品类别补充披露公司现有产品目前的市场供求和竞争状况,包括但不限于市场供求状况、目前从事生产公司同类产品企业的数量、上述产品目前在目标市场的容量及未来的增长趋势,各产品主要竞争对手及其产品销售情况,发行人主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、销售单价的比较分析等,进一步说明公司的竞争优劣势及其在行业中的地位。

· END ·



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